Drama Red Balloon mengisahkan Jo Eun-Gang (diperankan oleh Seo Ji-Hye) ingin menjadi guru sekolah, tetapi dia gagal lulus ujian mengajar. Dia sekarang bekerja sebagai guru privat. Dia tampak tenang, tetapi dia menyimpan sesuatu yang panas di dalam hatinya. Dia adalah orang yang akan melakukan apa saja untuk mendapatkan apa yang diinginkannya. Ji Nam-Cheol (diperankan oleh Lee Sung-Jae) berasal dari keluarga miskin, namun ia menikah dengan seorang wanita dari keluarga kaya. Dia menjalankan bisnis yang sebenarnya dimiliki oleh ayah mertuanya. Ji Nam-Cheol tidak berdaya di perusahaan. Han Ba-Da (diperankan oleh Hong Soo-Hyun) adalah wanita yang sudah menikah. Dia bekerja sebagai desainer perhiasan. Tepat sebelum pernikahannya, orang tuanya bangkrut. Dia akan menyerah pada pernikahannya, tetapi tunangannya membujuknya untuk menikah dengannya. Hidupnya tidak mudah karena ibu mertuanya.